Cum se calculează venitul pe o factură?

Observație 1

O cambie ca garanție poate aduce venituri celui care dobândește această cambie (titularul cambiei, creditorul). Cu toate acestea, pentru a investi profitabil în achiziționarea unei facturi, este necesar să se calculeze venitul posibil.

Deci, venitul pe o factură poate fi primit în următoarele forme:

ca dobândă de perceput pe notă;
ca reducere (atunci reducerea va fi diferența dintre suma cambiei și valoarea datoriei de pe bancnotă).

În primul caz, formula de calcul a venitului arată astfel:

$Dv = Soare \cdot C$

unde Dv - venit pe o cambie de dobândă;
Sun - suma nominală a facturii;
C - rata dobânzii (exprimată în acțiuni).

Luați în considerare formula de calcul a venitului pentru a doua formă de factură:

$Dv \u003d Sun - Cp $, unde Cp - prețul de achiziție al facturii

$Dv \u003d Cpr - Cp $, unde Cp r - prețul de vânzare al facturii.

Pe lângă veniturile din cambie, se mai calculează și randamentul cambiei. Luați în considerare formulele de calcul.

Cum se calculează randamentul unei facturi?

Deoarece termenul cambiei este de obicei mai mic de un an sau un an. Formula de calcul arată astfel:

$S = Bc \cdot (1 + (n/(N\cdot 100)) \cdot C)$

unde S este suma care trebuie primită în baza facturii;
Sun - suma nominală a facturii;
n este scadența cambiei, exprimată în zile;
C - rata dobânzii (exprimată în acțiuni);
N este numărul de zile dintr-un an;

Această metodă, bazată pe procente exacte, presupune că numărul de zile dintr-un an este 365 sau 366 (an bisect). Cu toate acestea, se folosește și metoda procentuală simplă, când numărul de zile dintr-un an este luat ca 360 de zile, iar numărul de zile dintr-o lună este considerat ca 30 de zile.

Există o altă formulă pentru calcularea randamentului. Randamentul discountului este determinat de următoarea formulă:

$rd = (D/Nc) \cdot (360/T)$

unde rd este randamentul cambiei sau rata de actualizare;
D este valoarea venitului din dobânzi;
Nц - prețul nominal de rambursare a facturii;
T - numărul de zile rămase până la rambursarea numerarului de pe factură;

Un exemplu de calcul al randamentului pe o bancnotă

Să luăm în considerare un exemplu de calcul.

Exemplul 1

Să presupunem că o companie a decis să emită cambii. Este necesar să se calculeze prețul de plasare al unei astfel de facturi dacă suma pentru care este emisă o astfel de factură este de 150 de ruble, perioada de plată este de 250 de zile, iar rata este de 17%.

Astfel, obținem următoarele:

este necesar să se transforme formula, deoarece este necesar să se găsească necunoscutul - S.

Transformând formula, obținem următoarele: 150 de ruble / (1 +(250 de zile / (360 de zile $\cdot$ 100)) $\cdot$ 17%) = 134,16 ruble

Să luăm în considerare încă un exemplu.

Exemplul 2

Factura este vândută pe piață pentru suma de 19.000 de ruble. La data scadenței, într-o perioadă egală cu 120 de zile, va trebui plătită suma facturii în valoare de 20.000 de ruble. Să aflăm profitabilitatea facturii în funcție de condițiile problemei.

rd \u003d ((20.000 de ruble - 19.000 de ruble) / 20.000 de ruble) $ \ cdot $ (360 de zile / 120 de zile) \u003d 0, 15 sau 15%.

Adică, randamentul cambiei în astfel de condiții este de 15%.

Deci, în funcție de forma emisiunii, se calculează și randamentul. La întreprinderile care se ocupă de tranzacții cu astfel de valori mobiliare, sisteme de analiză a rentabilității cambiilor sunt dezvoltate folosind instrumente software, inclusiv MS Excel. Pentru aceasta, sunt create șabloane speciale care sunt convenabile pentru prezentarea rezultatului și calculelor. Un exemplu de astfel de șablon pentru calcularea randamentului este prezentat în Figura 1 de mai jos.

Primit de la contraparte, poate aduce venituri suplimentare. În scopuri contabile și fiscale, veniturile trebuie calculate și contabilizate.

Aceasta rezultă din articolele 5 și 77 din Regulamentul aprobat prin Decretul Comitetului Executiv Central al URSS și al Consiliului Comisarilor Poporului din URSS din 7 august 1937 Nr. 104/1341, paragraful 22 PBU 19/02, alin. 7 PBU 9/99, paragraful 11 PBU 10/99, paragraful 3 articolul 43 și paragraful 4 din articolul 328 din Codul Fiscal al Federației Ruse.

Cum se calculează venitul suplimentar pe o factură depinde de forma în care este primit acest venit:la sută sau reducere .

Calculul dobânzii

Calculul dobânzii la factura primită depinde de următorii indicatori:

suma la care se percepe dobânda;

rata dobânzii la factură;

durata perioadei pentru care se face calculul (de exemplu, o lună).

Pentru a determina valoarea dobânzii pe o factură pentru o lună, utilizați formula:

Aceasta rezultă din paragraful 16 din PBU 9/99 și paragraful 4 al articolului 328 din Codul fiscal al Federației Ruse.

Suma la care se percepe dobânda este valoarea nominală a unei facturi .

Rata la care se percepe dobânda este indicată pe factura în sine. Daca rata nu este inclusa in factura, se considera fara dobanda.

Această procedură decurge din articolele 5 și 77 din Regulamente, aprobate prin Decretul Comitetului Executiv Central al URSS și al Consiliului Comisarilor Poporului din URSS din 7 august 1937 Nr. 104/1341.

data de la care doriți să începeți să acumulați dobândă;

Procedura de stabilire a datei de la care trebuie să începeți să acumulați dobândă la o notă nu depinde de a cui primește factura: un terț sau factura proprie a contrapartidei.

Calculul dobânzii pentru luna începe din ziua următoare zilei în care factura a fost primită în proprietate (pentru luna în care a fost primită) sau din ziua începutului lunii (dacă factura a fost primită luna trecută) . Dacă factura în sine indică o dată ulterioară de la care se calculează dobânda, calculați-le și din ziua următoare.

Această procedură decurge din articolele 5, 73 și 77 din Regulamente, aprobate prin Decretul Comitetului Executiv Central al URSS și al Consiliului Comisarilor Poporului din URSS din 7 august 1937 nr. 104/1341, și explicat prin scrisoarea Ministerului Impozitelor și Impozitelor din Federația Rusă pentru Moscova din 18 februarie 2004 nr. 26-08 / 10738.

Luați în considerare ultima zi de acumulare a dobânzii:

ultima zi a lunii în contabilitate sau fiscalitate (dacă la această dată factura este proprietatea organizației);

ziua în care cambia trebuie prezentată pentru răscumpărare (încheierea perioadei de circulație a cambiei);

ziua în care se termină perioada în care se calculează dobânda (dacă este stabilită în factură și nu coincide cu data rambursării acesteia).

Aceasta rezultă din paragraful 16 din PBU 9/99, paragraful 4 al articolului 328 din Codul fiscal al Federației Ruse, capitolul V al regulamentului aprobat prin decretul Comitetului Executiv Central al URSS și al Consiliului Comisarilor Poporului al URSS. URSS din 7 august 1937 nr. 104/1341 și paragraful 19 din Rezoluția Plenului Curții Supreme a Federației Ruse din 4 decembrie 2000 nr. 33 și Plenul Curții Supreme de Arbitraj a Federației Ruse din decembrie 4, 2000 nr. 14.

Un exemplu de calcul al dobânzii la o notă a unui terț pentru o lună

În aceeași zi, Hermes a predat Alfa un bilet la ordin de la un terț (JSC Nadezhny) cu o valoare nominală de 23.600 de ruble ca plată în avans. Proiectul de lege prevede acumularea a 5 la sută pe an de la data întocmirii proiectului de lege.

23 600 de ruble. × 5%: 365 de zile × 19 zile = 61 de ruble.

Un exemplu de calcul al dobânzii la factura proprie a unei contrapărți pentru o lună

În aceeași zi, Hermes și-a predat propria factură de 118.000 de ruble pentru a asigura plata mărfurilor. Proiectul de lege prevede acumularea a 5 la sută pe an din 20 ianuarie.

Contabilul Alfa a calculat suma dobânzii la factura pentru luna ianuarie:
118.000 RUB × 5%: 365 de zile × 11 zile = 178 de ruble.

Situatie: când ar trebui trăgătorul să acumuleze dobândă la o cambie cu o dată de scadență „la vedere, dar nu mai devreme...”? Data anticipată pentru prezentarea facturii nu a sosit.

Dobânda pentru un bilet la ordin cu data de scadență „la vedere, dar nu înainte de...” se calculează din ziua următoare zilei indicate ca fiind cea mai devreme dată la care biletul la ordin poate fi prezentat la plată. Se explică așa.

Posesorii de facturi calculează dobânda de la data primirii cambiei sau de la o dată ulterioară indicată pe aceasta (articolele 5 și 77 din Regulamentul aprobat prin Decretul Comitetului Executiv Central și al Consiliului Comisarilor Poporului din URSS din 7 august 1937). nr. 104/1341).

Curtea Supremă de Arbitraj a Federației Ruse a explicat această procedură după cum urmează. Dobânda trebuie să se acumuleze mai târziu de data întocmirii (primirii) facturii, dacă:

conține o clauză directă despre aceasta (adică, inscripția „dobânda se acumulează de la o astfel de dată” indicând o anumită dată);

termenul de plată pentru acesta este „la prezentare, dar nu mai devreme...” indicând o anumită dată.

Acest lucru este menționat în paragraful 19 din decizia Plenului Curții Supreme a Federației Ruse din 4 decembrie 2000 nr. 33 și Plenul Curții Supreme de Arbitraj a Federației Ruse din 4 decembrie 2000 nr. 14.

În oricare dintre aceste cazuri, la calcularea dobânzii, nu includeți ziua de la care se calculează dobânda. Adică începeți să numărați numărul de zile din ziua următoare unuia dintre momentele indicate. Aceasta rezultă din articolul 73 din Regulament, aprobat prin Decretul Comitetului Executiv Central al URSS și al Consiliului Comisarilor Poporului din URSS din 7 august 1937 Nr. 104/1341.

Calculul reducerii

Calculul reducerii la biletul la ordin primit depinde de următorii factori:

suma totală a reducerii (diferența dintre valoarea nominală și valoarea inițială a cambiei);

numărul de zile calendaristice rămase până la sfârșitul termenului de circulație al cambiei (adică până în ultima zi în care poate fi prezentată la plată);

durata lunii pentru care se face calculul.

Pentru a determina suma reducerii pe un bilet la ordin pentru o lună, utilizați formula:

Această procedură de calcul decurge din paragraful 22 din PBU 19/02, alineatele 7 și 16 din PBU 9/99, paragraful 3 al articolului 43 și paragraful 4 al articolului 328 din Codul fiscal al Federației Ruse.

Procedura de determinare a numărului de zile calendaristice rămase până la sfârșitul perioadei de circulație nu depinde de a cui primește factura: un terț sau factura proprie a contrapartidei.

Determinați numărul de zile calendaristice rămase până la expirarea perioadei de circulație a cambiei, începând cu ziua următoare zilei de primire a cambiei, până la data la care se încheie perioada de circulație a acesteia.

Această procedură decurge din Capitolul V și Articolul 77 din Regulamente, aprobate prin Decretul Comitetului Executiv Central al URSS și al Consiliului Comisarilor Poporului din URSS din 7 august 1937 Nr. 104/1341.

De regulă, sfârşitul perioadei de circulaţie (ultima zi în care cambia poate fi prezentată la plată, sau orice indicaţie a acestei date) este indicată pe cambie propriu-zisă (articolele 1 şi 75 din Regulamentul aprobat prin Decretul nr. Comitetul Executiv Central al URSS și Consiliul Comisarilor Poporului din URSS din 7 august 1937 Nr. 104/1341). De exemplu, poate fi inscripția „Factura este plătibilă la următoarea dată: 24 decembrie 2010”.

Pentru a determina corect numărul de zile calendaristice dintr-o lună în care factura a fost deținută de organizație, trebuie să știți:

data de la care doriți să începeți distribuirea reducerii;

data la care doriți să opriți angajamentele.

Calculul reducerii pentru o lună la un bilet la ordin, începe din ziua următoare zilei în care biletul la ordin a fost primit în proprietate (pentru luna în care a fost primit biletul la ordin) sau din ziua începutului lunii (dacă biletul la ordin a fost primit luna trecută).

Luați în considerare ultima zi de distribuire a reducerii:

ultima zi a lunii în contabilitate sau contabilitate fiscală (dacă la această dată factura este proprietatea organizației);

ziua în care biletul la ordin este retras din proprietatea organizației (de exemplu, când este vândut sau transferat unei contrapartide pe seama datoriei);

ziua în care cambia trebuie prezentată pentru răscumpărare (încheierea perioadei de circulație a cambiei).

Aceasta rezultă din paragraful 22 din PBU 19/02, alineatele 7 și 16 din PBU 9/99, paragraful 3 al articolului 43 și paragraful 4 al articolului 328 din Codul fiscal al Federației Ruse, capitolul V din Regulamentul aprobat prin Decret. a Comitetului Executiv Central al URSS şi a Consiliului Comisarilor Poporului din URSS din 7 august 1937 Nr. 104/1341.

Un exemplu de calculare a reducerii la o factură a unui terț pentru o lună

La 12 ianuarie, Alfa CJSC (vânzător) a încheiat un contract de furnizare a unui lot de mărfuri cu Germes Trading Company LLC (cumpărător) pentru un total de 118.000 de ruble. (inclusiv TVA - 18.000 de ruble). Contractul prevede plata de către cumpărător a unei plăți în avans în valoare de 23.600 de ruble. (inclusiv TVA - 3600 de ruble). În aceeași zi, Hermes a predat Alfa un bilet la ordin de la o terță parte (Sberbank a Rusiei) cu o valoare nominală de 40.000 de ruble ca plată în avans. Data scadentă pentru factura este 31 martie. În această zi, Alfa a prezentat nota de răscumpărare.

- pentru ianuarie: (40.000 de ruble - 23.600 de ruble) : 78 de zile. × 19 zile = 3995 ruble;

- pentru februarie: (40.000 de ruble - 23.600 de ruble): 78 de zile. × 28 de zile = 5887 ruble;

- pentru martie: (40.000 de ruble - 23.600 de ruble) : 78 de zile × 31 de zile = 6518 ruble.

Un exemplu de calculare a reducerii la biletul la ordin propriu al contrapartidei pentru luna

În aceeași zi, Hermes a predat Alfa propria bancnotă de 140.000 de ruble, emisă pe 11 ianuarie, pentru a garanta plata mărfurilor. Data scadentă pentru factura este 31 martie. În această zi, Alfa a prezentat nota de răscumpărare.

Contabilul Alfa a calculat suma reducerii pentru fiecare perioadă de raportare (lună) pe toată perioada în care factura a fost deținută de organizație (din 13 ianuarie până în 31 martie). Numărul de zile calendaristice rămase până la expirarea perioadei de circulație a facturii este de 78 de zile (19 zile + 28 de zile + 31 de zile).

Valoarea reducerii la biletul la ordin primit al unui terț a fost:

- pentru ianuarie: (140.000 de ruble - 118.000 de ruble): 78 de zile. × 19 zile = 5359 ruble;

- pentru februarie: (140.000 de ruble - 118.000 de ruble) : 78 de zile. × 28 de zile = 7897 ruble;

- pentru martie: (140.000 de ruble - 118.000 de ruble): 78 de zile × 31 de zile = 8744 ruble.

Situatie: cum se determină data la care această cambie își încetează valabilitatea la calcularea reducerii la o cambie cu scadență „la vedere”?

Data de expirare a unei astfel de cambii este a 365-a (366-a) zi de la data întocmirii acesteia.

Biletul la ordin cu termenul „la prezentare” debitorul este obligat să plătească la prezentarea acestuia. În acest caz, o astfel de factură trebuie prezentată spre plată în termen de un an de la data întocmirii ei. Cu condiția ca această perioadă anuală să nu fi fost modificată de trăgător sau susținători.

În acest caz, factura nu are inscripții care să reducă sau să prelungească termenul de circulație al acesteia. Prin urmare, perioada de circulație a acesteia este considerată a fi un an calendaristic - 365 sau 366 de zile calendaristice - adică toate zilele în care o cambie poate schimba mâinile sau poate fi deținută de un titular de cambie.

Situatie: cum se determină data la care această cambie își încetează valabilitatea la calcularea reducerii la o cambie cu scadență „la vedere, dar nu mai devreme de o anumită dată”?

Data de scadență a unei astfel de cambii este a 365-a (a 366-a) zi de la data cea mai devreme la care cambia poate fi prezentată pentru plată.

Biletul la ordin cu termenul „la prezentare” debitorul este obligat să plătească la prezentarea acestuia. O astfel de cambie trebuie prezentată spre plată în termen de un an de la data întocmirii ei. Tragatorul poate stabili ca o cambie cu scadenta la vedere nu poate fi prezentata la plata inainte de o anumita data. În acest caz, termenul de un an de prezentare a cambiei se socotește de la data indicată de trăgător.

Mai mult, în perioada de la data întocmirii cambiei până la data cea mai veche în care aceasta poate fi prezentată la plată, cambia se poate, de asemenea, să-și schimbe mâinile sau să fie deținută de orice deținător de cambie.

Adică, termenul de circulație al unei astfel de cambii este perioada de la data întocmirii cambiei până la ziua indicată ca data cea mai veche la care cambia poate fi prezentată la plată, în inscripția „la prezentare, dar nu mai devreme”. ..", plus 365 (366) zile calendaristice.

Această procedură decurge din articolele 34 și 77 din Regulamente, aprobate prin Decretul Comitetului Executiv Central al URSS și al Consiliului Comisarilor Poporului din URSS din 7 august 1937 Nr. 104/1341. Acest punct de vedere este confirmat și de scrisorile Ministerului de Finanțe al Rusiei din 7 noiembrie 2008 Nr. 03-03-06 / 3/14, din 6 noiembrie 2008 Nr. 03-03-06 / 2/150 , din 6 martie 2008 Nr. 03 -03-06/2/21, 30 martie 2007 Nr. 03-03-06/2/56 si 18 mai 2006 Nr. 03-03-04/2/143.

Nu este definit, iar perioada de circulație este de un an - 365 de zile. Calculați reducerea pentru fiecare dată de raportare. Pentru a face acest lucru, prețul de achiziție trebuie scăzut din valoarea nominală: 1.000.000 de ruble. - 900.000 de ruble. = 100.000 de ruble. Apoi scade data lansării din data achiziției: 16 februarie - 12 februarie.

Apoi, scădeți numărul de zile din 365 de zile: 365 de zile - 5 zile. Apoi împărțiți primul rezultat obținut la numărul de zile pe care l-ați calculat: 100.000/360 = 277,8. Înmulțiți rezultatul cu numărul de zile: 277,8 * 74 = 20555. Aceasta ia în considerare numărul de zile care au trecut de la achiziționarea facturii înainte de data de raportare sau între datele de raportare. Cu alte cuvinte, acesta este un anumit număr de zile în care dețineți factura.

Venitul la ordin în și se reflectă uniform pe întreaga durată a biletului la ordin la deținător.
Entitatea este obligată să recunoască veniturile din biletul la ordin pe durata de viață a biletului la ordin în bilanț.
Un bilet la ordin cu scadența „la vedere” trebuie plătit la prezentarea acestuia.

În scopul impozitului pe venit, orice venit, inclusiv sub formă de reducere, primit din orice tip de obligație de datorie este recunoscut ca dobândă. Pentru a calcula rata dobânzii pentru acumularea dobânzii, scădeți valoarea de cumpărare a acesteia din valoarea nominală a facturii achiziționate. Împărțiți rezultatul la prețul de achiziție al notei de reducere. Împărțiți numărul total de zile dintr-un an (365) la numărul de zile de la cumpărare până la răscumpărarea notei. Înmulțiți primul rezultat cu al doilea. În acest fel, veți primi un calcul al ratei dobânzii pentru acumularea dobânzii.

Actualizarea este o metodă de determinare a valorii viitoare a fluxurilor de numerar, adică aducând suma venitului viitor în momentul prezent în timp. Pentru a evalua corect valoarea acestora, este necesar să se cunoască valorile prognozate ale veniturilor, cheltuielilor, investițiilor, structurii capitalului și ratei. reducere, adică rata de rentabilitate a capitalului investit.

Instruire

Cel mai adesea, rata de actualizare este definită ca costul mediu ponderat al capitalului. Când utilizați această metodă, veți obține cel mai obiectiv rezultat. Pentru a calcula rata de actualizare, utilizați următoarea formulă: WACC = Re(E/V) + Rd(D/V)(1-Tc), unde Re este rata rentabilității capitalului propriu (costul capitalului propriu),%; E este valoarea de piață a capitalului propriu; D – valoarea de piață a capitalului împrumutat; V – costul total al capitalului împrumutat și al acțiunilor companiei (capital propriu); Rd – rata rentabilității capitalului împrumutat (costul capitalului împrumutat); Tc – rata impozitului pe venit .

Puteți calcula rata de actualizare a capitalului propriu după cum urmează: Re = Rf + b(Rm-Rf), unde Rf este rata de rentabilitate nominală fără risc; Rm este rata medie de rentabilitate pe piața de valori; (Rm-Rf) este prima de risc de piață; b - un raport care arată modificarea prețului acțiunilor unei firme în comparație cu modificările prețurilor acțiunilor într-un anumit segment de piață. În țările cu o bursă dezvoltată, acest raport este calculat de agenții de analiză specializate.

Cu toate acestea, vă rugăm să rețineți că această abordare nu permite calcularea ratei de actualizare pentru toate întreprinderile. Nu se aplică societăților care nu sunt societăți pe acțiuni deschise, de exemplu. nu tranzacționați acțiuni pe piață. În plus, firmele care nu au date pentru a-și calcula factorul b nu le pot folosi. În aceste cazuri, entitățile ar trebui să aplice o metodă diferită pentru calcularea ratei de actualizare.

Metoda cumulativă de estimare a primei de risc se bazează pe două ipoteze. În primul rând, dacă investițiile ar fi fără riscuri, atunci investitorii ar cere o rentabilitate fără risc a capitalului lor. În al doilea rând, cu cât proprietarul capitalului evaluează mai mult riscul proiectului, cu atât sunt mai mari cerințele de rentabilitate. Pe baza acesteia, rata de actualizare se determină după cum urmează: R = Rf + R1 +..+Rn, unde Rf este rata nominală de rentabilitate fără risc;R1..Rn sunt prime de risc pentru diferiți factori.Prezența fiecăruia. factor și valoarea lor este găsită prin mijloace experte. Această metodă este mai subiectivă, întrucât valoarea primei de risc depinde de opinia personală a expertului.

Una dintre cele mai stringente probleme atunci când lucrați la un plan de afaceri este determinarea ratei de actualizare. Între timp, rata de actualizare reflectă valoarea banilor, ținând cont de factori temporari și de tot felul de riscuri, și este necesară pentru ca investitorii să evalueze perspectivele proiectului.

Instruire

Calculați rata de actualizare folosind următoarea formulă:

PV=FV*1/(1+i)×n, unde PV este valoarea curentă a costului sau beneficiului, FV este valoarea potențială a costului sau beneficiului, i este rata (de reducere), n este durata proiectului (numărul de ani ).

Alături de problema costurilor sau beneficiilor (în termeni constanti sau actuali), s-ar putea să ai probleme și la alegerea unui tarif. Două tipuri principale de rate sunt utilizate în mod obișnuit: private (actuale sau rata care permite sau nu permite inflația) sau publice (costul de oportunitate în sectorul public). Pentru a determina rata socială, utilizați următoarea formulă:

SRRI = r + uc, unde r este rata preferinței intertemporale, u este mobilitatea venitului marginal și c este rata de creștere a consumului pe cap de locuitor.

În timpul calculelor de investiții, determinați rata de actualizare ca cost mediu ponderat al capitalului (WACC). Se ia în considerare atât costul capitalului propriu (social), cât și costul fondurilor investite. Și, la rândul său, costul capitalului propriu poate fi determinat de modelul de preț al activelor pe termen lung (CAPM). Construiți o diagramă adecvată și calculați rata.

Utilizați cea mai comună modalitate în practică pentru a determina rata de actualizare - metoda cumulativă de estimare a primei de risc. Veți avea nevoie de următoarea formulă:

R = Rf + R1 + ... + Rn, unde R - rata de actualizare, Rf - rata de rentabilitate fără risc, R1 + ... + Rn - prime de risc.

Utilizați metoda opțiunilor reale pentru a lua în considerare factori de risc cum ar fi pierderea pieței, posibilitatea închiderii unui proiect, schimbarea tehnologiei. Cu toate acestea, această metodă (precum și calculele bazate pe modelul de creștere a dividendelor sau teoria prețului de arbitraj) este de obicei aplicată cu multe ajustări, ceea ce exclude posibilitatea utilizării sale regulate pentru a evalua perspectivele reale de afaceri.

Videoclipuri similare

Cu ajutorul analizei fluxului de numerar actualizat, analiștii financiari evaluează companiile din punct de vedere al atractivității investiționale. Acest lucru vă permite să obțineți un răspuns la întrebări foarte specifice, de exemplu, pentru a determina cantitatea de injecții în proiect.

Cum este utilizată reducerea fluxului de numerar

Scontarea fluxului de numerar este o tehnică de evaluare care vă permite să determinați valoarea beneficiilor viitoare. Această metodă determină adevărata valoare a companiei, fără a ține cont de prețurile și profiturile firmelor competitive. Capitaliștii de risc comandă o analiză a fluxului de numerar actualizat pentru a determina rentabilitatea viitoare a investiției.

Reducerea este adesea folosită și pentru analiza imobiliară. Nu sunt luate în considerare doar fluxurile de numerar, ci și alte beneficii: pierdere nerealizată, credite fiscale, încasări nete. Scopul actualizării este de a evalua posibilele beneficii economice și de a calcula valoarea investițiilor financiare în companie.

Etapele aplicării actualizării fluxului de numerar

Reducerea are loc în șase etape. În primul rând, sunt pregătite previziuni precise despre posibilele operațiuni viitoare ale organizației. Cu cât sunt mai precise, cu atât este mai mare încrederea investitorilor. În plus, sunt estimate fluxurile de numerar pozitive și negative pentru fiecare an al prognozei și se calculează creșterea anuală a resurselor financiare în viitor. Se calculează valoarea finală a companiei pentru ultimul an de previziuni. Se determină factorul de reducere. Acest indicator este unul dintre elementele cheie ale analizei fluxului de numerar. Ea reflectă riscurile implicate.

Factorul de actualizare se aplică deficitului și excedentului de fonduri în fiecare an de prognoză și costului final al proiectului. Rezultatul este o valoare care determină valoarea contribuției pentru fiecare an. Dacă adăugați aceste valori, obțineți valoarea actuală a companiei. Analiza este finalizată prin scăderea împrumuturilor existente din valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare. Astfel, se calculează o estimare a costului curent al proiectului.

În ciuda complexității tehnice a calculului, actualizarea fluxului de numerar se bazează pe ideea simplă că numerarul actual este mai valoros decât numerarul viitor. Adică rentabilitatea injecțiilor financiare va depăși valoarea actuală. Nu are sens să investești într-un proiect doar pentru a primi aceeași sumă pe viitor. Mult mai atractivă este ideea de a investi o sută astăzi pentru a obține o sută douăzeci mâine.

Ca și în cazul tuturor celorlalte metode de evaluare, actualizarea are dezavantajele sale. Principalul este că, concentrându-se doar pe viitoarele fluxuri de numerar, ignoră factorii externi - raportul dintre venit și prețul acțiunilor etc. În plus, deoarece metoda implică o prognoză precisă, trebuie să aveți cunoștințe foarte bune despre istoria, piața și natura afacerii evaluate.

Un bilet la ordin este o obligație scrisă a unei bănci, eventual a unei companii, de a plăti o sumă de bani într-o anumită perioadă de timp unei persoane specificate în biletul la ordin. Cambiile sunt emise pe hârtie, deoarece sunt emise într-un anumit nume. Hârtia de datorie nu are limită de timp și valoare. După rambursarea biletului la ordin, se plătesc venituri și o dobândă fixă. Acum, practic, toată lumea de pe piață emite facturi cu discount, care sunt răscumpărate la suma indicată în hârtie, dar inițial plătesc un preț mai mic pentru asta - o reducere.

Piața de bancnote nu este la fel de dezvoltată ca piața de valori, dar, cu toate acestea, investițiile pot aduce un venit destul de mare în comparație cu veniturile din obligațiuni sau depozite bancare. Trebuie să spun că această investiție va fi profitabilă doar dacă veți pune în circulație de la 1 milion de ruble.

Avantajele facturilor

Care este avantajul acestor titluri? De ce este profitabil să faci afaceri cu ei? Investitorii care nu se așteaptă la randamente mari într-un timp scurt cu probabilitatea de a rămâne fără nimic preferă un randament fix al sumelor investite. Alegerea lor cade pe obligațiuni guvernamentale, certificate rutiere, depozite. Facturile sunt rar folosite, deși pot aduce un venit bun. De regulă, băncile oferă dobânzi și facturi cu discount.

Adesea, randamentul facturilor este egal cu venitul primit din depozite sau obligațiuni. Desigur, aceasta se referă la biletele la ordin de încredere ale băncilor mari cu participare de stat - Sberbank, Gazprombank, VTB.

Matematică aproximativă

Factura Sberbank în șase luni oferă un randament de 5% pe an, într-un an - 6%. Depozitele anuale au în același timp un venit de aproximativ 9%. Obligațiunile VTB, „Gazprombank” au randament de aproximativ 6% pe an. Apropo, Sberbank oferă și o factură de reducere ca produs profitabil.

Doar bancnotele de încredere scăzută pot concura cu depozitele și obligațiunile băncilor de stat. Dar acesta este un risc mare, aici investitorul însuși decide dacă investește sau nu în bănci și companii financiare.

Un alt punct important

Dar există un avantaj foarte important al unei facturi: poți plăti cu această hârtie de datorie, de exemplu, pentru un apartament sau o mașină, este acceptată și ca garanție atunci când faci o cerere de împrumut.

Hârtia de datorie poate fi transferată unei alte persoane, precum și pur și simplu vândută.

Un exemplu de factură de reducere, precum și alte tipuri de obligații bancare scrise, pot fi vizualizate pe Internet.

Contra facturilor

Titlurile de creanță nu sunt foarte populare în rândul investitorilor privați, deoarece au o serie de deficiențe care sunt destul de capabile să facă o persoană să nu acorde atenție unor astfel de investiții.

Cel mai mare dezavantaj este valoarea investiției. Investitorul trebuie să fie o persoană foarte bogată, gata să investească cel puțin 1 milion de ruble în titluri de creanță.

Facturile bancare nu sunt protejate în caz de faliment bancar. Știind cât de des sunt revocate licențele în Rusia chiar și de la bănci aparent de încredere, oamenii refuză să își asume riscuri cumpărând hârtie de datorie. Unele bănci continuă să funcționeze, dar este posibil să nu plătească bilete la ordin. În acest caz, nici investitorul nu primește bani.

Persoanele fizice care au bani în depozit sunt în primul rând creditori în procedura falimentului, iar posesorii de cambii sunt îndrumați la a 5-a coadă de creditori.

În instituțiile care nu sunt de credit, pot exista și nerambursări la biletele la ordin.

Dificultăți de întoarcere timpurie

Pentru biletele la ordin este mult mai dificil să restituiți banii înainte de sfârșitul termenului decât pentru depozite, chiar și care sunt încheiate pe baza imposibilității retragerii anticipate a fondurilor. Adică, dacă un investitor are nevoie urgentă de banii săi investiți într-un bilet la ordin, va trebui să vândă titluri de creanță pe piața secundară și, cel mai probabil, la un preț chiar mai mic decât prețul de cumpărare.

Unde și cum să cumpăr o factură?

Dacă, totuși, toate deficiențele biletelor la ordin nu l-au oprit pe investitor, puteți afla în această parte a articolului cum să cumpărați hârtie și unde.

Companiile care doresc să plaseze o notă încredințează de obicei această procedură băncilor, societăților de investiții care sunt agenți financiari. Acest lucru este valabil și pentru facturile simple cu reduceri de la Sberbank, de exemplu. Primul proprietar al facturii este un agent financiar, alți participanți la piață cumpără deja de la el. Deci investitorii privați cumpără toate facturile deja pe piața secundară.

Deși nota are un echivalent în numerar, nu este tranzacționată la bursă, astfel încât prețurile medii pot fi vizualizate în sistemul rusesc de cambie (RVS), precum și pe site-urile oficiale ale agențiilor de presă - Finmarket, Interfax.

Chiar dacă ți-a plăcut o anumită factură, este imposibil să o cumperi pe piața secundară pe cont propriu, va trebui să contactați un intermediar profesionist. De obicei, acestea sunt bănci și companii de investiții (IC „Veles-Capital”, IC „Regiune”, de exemplu).

Procedura de cumpărare a unei obligații de creanță este extrem de simplă. Un investitor semnează un contract regulat de cumpărare și vânzare pe hârtie cu un agent financiar sau un participant profesionist de pe piață. Plătește tranzacția din contul său plus dobânda pentru tranzacție.

Valoarea comisionului pentru agenți este de la 0,3-2,5% din valoarea tranzacției. În orice caz, trebuie să aveți cel puțin 100 USD pregătiți. O persoană poate solicita din nou aceluiași intermediar sau agent financiar dacă nu dorește sau din anumite motive nu poate aștepta scadența cambiei. Însă comisionul va trebui plătit din nou în aceeași sumă. Contabilitatea facturilor cu reduceri din cauza acestor nuanțe nu este ceva simplu.

Imposibilitatea speculației

Nu va fi posibil să tranzacționați facturi pe site-uri, așa că nu trebuie să vă așteptați la cerere speculativă pentru ele. Deoarece de fiecare dată va trebui să plătiți un comision intermediarilor, toate aceste operațiuni vor fi neprofitabile. De asemenea, trebuie să vă amintiți aproximativ 13%, care va trebui plătită autorităților fiscale dacă tranzacția este profitabilă. Este extrem de rar ca investitorii privați să vândă facturile înainte de scadență.

Facturile Sberbank

Sberbank oferă o bancnotă purtătoare de ruble și o bancnotă în valută. Veniturile din acestea se acumulează sub formă de dobândă.

De asemenea, la vânzare este o bancnotă de reducere, tot în ruble și valută. Diferența dintre suma de răscumpărare și suma de cumpărare va fi venitul, suma (valoarea nominală) și prețul de vânzare al cambiei către primul deținător al cambiei.

O datorie purtătoare de dobândă față de purtător este emisă cu o scadență predeterminată și cu orice termen, dar nu mai devreme de o anumită dată. Aceasta este diferența dintre factura de reducere și factura de dobândă. Dar aceasta este doar o vedere superficială. Mai sunt câteva nuanțe.

Facturile cu reduceri au un sistem de rambursare ușor diferit: la o anumită dată sau în orice zi, dar nu mai devreme de data indicată în factură.

Există și bancnote convertibile ale Sberbank. Costul în hârtie este scris în dolari americani sau euro, dar indică în mod necesar că plata se va face în ruble la data rambursării. O astfel de factură este achiziționată și pentru ruble.

Notă pentru investitor

În prezent, pe piață sunt tranzacționate facturi a peste 200 de companii și bănci, multe dintre ele oferind și facturi cu discount. Specialiștii bursei și ai companiilor de investiții recomandă investitorilor privați să investească în facturile bancare, întrucât Banca Centrală menține un control financiar strict asupra tuturor băncilor și le obligă să-și dezvăluie situația financiară pe site-urile oficiale. Aici, chiar și investitorul însuși, având cunoștințe minime, va putea evalua fiabilitatea unei anumite bănci.

În grupul de risc există întotdeauna facturi la care oferă dobândă umflată, iar acestea sunt tranzacționate de companii puțin cunoscute cu situații financiare închise. Foarte des, astfel de companii sunt piramide financiare obișnuite. Va fi extrem de dificil sau imposibil să returnezi banii.

Biletul la ordin are de obicei date de scadență stricte. Este indicat să primiți bani în această zi sau, maxim, în următoarele două zile bancare. Rambursarea facturii cu discount are loc în mod clar la valoarea nominală la sfârșitul termenului. Desigur, nimeni nu ia amenzi și dobânzi suplimentare, de obicei se întâlnesc cu investitorul la jumătate, dar au dreptul să nu plătească factura restante. Puteți obține bani singur și îi puteți încredința unui agent financiar sau unui broker care a încheiat afacerea. Dar tot trebuie să plătiți dobândă. Deci este mai profitabil să rambursați privat. Apropo, Sberbank oferă și o simplă factură de reducere.

Importanța formatării corecte

Convenția de la Geneva din 1930 stabilește reguli foarte stricte pentru emiterea cambiilor și a datelor de scadență. Dacă cel puțin una dintre cerințe este încălcată, acest lucru va permite să nu luați în considerare documentul ca o cambie, deci trebuie să cumpărați cu atenție un bilet la ordin pe piața secundară, există multe falsuri. Băncile sau companiile care emit facturi au dreptul de a refuza anularea unei facturi întocmite cu încălcări.

Cele mai falsificate bilete la ordin de pe piața secundară sunt titlurile de valoare ale Sberbank și Gazprombank, deoarece acestea sunt singurele tranzacționate în principal pe piață.

Chiar dacă un investitor lucrează pe piață printr-un intermediar, nu ar trebui să te bazezi pe deplin pe decența și profesionalismul lui. În orice caz, va trebui să solicitați expertiză suplimentară de la sertar pentru autenticitatea hârtiei.

Mulți profesioniști financiari consideră că un bilet la ordin nu este o investiție pentru persoane fizice. Cei care nu sunt de acord cu ei, au calculat totul, l-au analizat și sunt gata să-și asume riscuri, este mai bine să cumpere facturi mai aproape de sfârșitul unui trimestru, jumătate de an sau un an. Apoi oferta de ruble de pe piață scade, iar agenții financiari dau dobândă mai favorabilă la rambursare.

Concluzie

Deci, persoana privată însuși trebuie să decidă dacă este gata să investească într-o cambie sau nu. Acum, pe piață, aceste titluri de creanță sunt reprezentate de o factură cu discount. Adică, venitul este diferența dintre prețul de cumpărare și suma de răscumpărare. Este de dorit să rambursați factura strict la dată, altfel ei pot refuza să plătească. Pentru a investi profitabil în facturi, trebuie să aveți cel puțin 1 milion de ruble pentru a finaliza o tranzacție, altfel va fi neprofitabilă. Pentru facturile semestriale, în medie, dau de la 5-7% pe an. Există, desigur, dobânzi mai mari, dar aici riscul de a pierde totul este uriaș. Chiar dacă decideți să investiți într-o factură, nu o veți putea cumpăra singur, veți avea nevoie de un intermediar - un broker, bănci, companii de investiții. La efectuarea unei tranzacții, aceștia iau un comision de la 0,3-2,1%, în funcție de valoarea tranzacției și de sertar. Este mai bine să cumpărați facturi în bănci, deoarece Banca Centrală urmează o politică dură, iar rezultatele financiare ale oricărei bănci pot fi vizualizate pe site-ul său oficial și pot lua o decizie de cumpărare.

Am cumpărat facturi la vedere nu mai devreme de 09/10/17. la un preț de 3.000 de ruble. Valoarea lor nominală este de 5000 de ruble. Nu se spune nimic despre procente. Cum se ține cont de reducerea la un bilet la ordin în contabilitate. si impozite.conturi? Putem revinde această factură din timp.

Rata la care se percepe dobânda este indicată pe factura în sine. Daca rata nu este inclusa in factura, se considera fara dobanda.

Procedura de reflectare în contabilitate și fiscalitate a reducerii la factura primită, precum și calculul acesteia, se regăsesc în recomandarea dată în motivarea răspunsului.

Oleg Khoroshiy,

Cum se reflectă în contabilitate și fiscalitate dobânda (reducerea) pe factura primită

contabilitate

Calculați suma dobânzii sau reducerii la o cambie cu un certificat contabil * (partea 1 a articolului 9 din Legea din 6 decembrie 2011 nr. 402-FZ, paragraful 4 al articolului 328 din Codul fiscal al Federației Ruse ).

Contabilitate: factura cu discount

Reflectați în contabilitate reducerea de pe o factură, în funcție de factura pentru care este prevăzută:
– pentru un bilet la ordin care este contabilizat ca investiție financiară (în special, un bilet la ordin al unui terț);*
- pe o cambie, care este contabilizată ca garanție a plății datoriilor de către contrapartidă (în special, factura proprie a contrapartidei, pe care organizația a primit-o drept garanție pentru bunuri (lucrări, servicii)).

Pentru a contabiliza investițiile financiare sub formă de facturi cu discount, organizația are dreptul de a utiliza următoarele opțiuni:*
– Contabilitatea unui bilet la ordin la costul de achiziție (costul inițial) ajustat pentru o reducere. Totodată, cuantumul reducerii este egal legat de rezultatul financiar al activităților organizației;
- Contabilizarea unei facturi la costul de achizitie (costul initial) fara discount.

Securizați opțiunea selectată în politica contabilă în scopuri contabile.

Un exemplu de reflectare în contabilitate a unei reduceri la o factură a unui terț primit în plată pentru serviciile prestate. Politica contabilă a organizației în scopuri contabile prevede o alocare uniformă a reducerii la rezultatele financiare în perioada de circulație a facturii *

Pe 24 februarie, Alfa LLC a primit un bilet la ordin fără dobândă de la un terț cu o valoare nominală de 100.000 de ruble în plată pentru serviciile de consultanță furnizate anterior de Master Production Company LLC.

Costul serviciilor prestate, plătite printr-un bilet la ordin, este de 59.000 de ruble. (inclusiv TVA - 9000 de ruble). Data scadentă pentru biletul la ordin este 2 august.

Debit 58-2 Credit 62
- 59.000 de ruble. - a primit un bilet la ordin terț în plată pentru serviciile prestate.

Politica contabilă în scopuri contabile prevede o contabilizare uniformă a reducerii la biletul la ordin. Contabilul Alfa a determinat cuantumul reducerii pentru luna februarie după cum urmează:
(100.000 de ruble - 59.000 de ruble): 159 de zile x 4 zile = 1031 ruble.

La sfârșitul lunii februarie s-a făcut următoarea înregistrare în contabilitate:

Debit 58-2 Credit 91-1
- 1031 de ruble. – reflectă ajustarea valorii contabile a biletului la ordin cu valoarea reducerii pentru luna februarie.

Atunci când se contabilizează biletele la ordin fără o distribuție uniformă a sumei reducerii (a doua opțiune), biletul la ordin este reflectat la costul său inițial tot timpul cât este deținut de organizație. În același timp, discountul nu afectează valoarea activului și rezultatele financiare ale organizației.

Cu această opțiune contabilă, reducerea la cambie trebuie să fie luată în considerare atunci când cambia este retrasă, în special, la momentul răscumpărării acesteia ca rezultat financiar al operațiunii.*

Dacă o organizație calculează impozitul pe venit pe bază de angajamente, luați în considerare suma dobânzii (reducerea) aferentă unei facturi de venit în fiecare lună în suma care i se atribuie * (clauza 6 din articolul 271 din Codul fiscal al Federației Ruse) .

La rambursarea unei facturi, dobânda (reducerea) primită de la debitor, de la care organizația a plătit anterior impozit pe venit, nu trebuie inclusă în venit dacă sumele acestora au fost deja luate în considerare la impozitare* (clauza 3 din articolul 248 și Codul Fiscal al Federației Ruse).

În cazul în care o organizație reflectă un bilet la ordin în contabilitate ca o investiție financiară la cost istoric fără ajustarea pentru valoarea reducerii, în conformitate cu PBU 18/02, apare o diferență temporară deductibilă și apare o creanță de impozit amânat corespunzătoare. Acesta va fi rambursat la momentul primirii platii pe factura. Aceasta rezultă din paragrafele și PBU 18/02.

Oleg Khoroshiy,Șeful Departamentului de impozit pe profitul corporativ al Departamentului de politică fiscală și vamală al Ministerului de Finanțe al Rusiei

Calculul dobânzii

Calculul dobânzii la factura primită depinde de următorii indicatori:

suma la care se percepe dobânda;
rata dobânzii la factură;
durata perioadei pentru care se face calculul (de exemplu, o lună).

Pentru a determina valoarea dobânzii pe o factură pentru o lună, utilizați formula:

Rata la care se percepe dobânda este indicată pe factura în sine. Dacă rata nu este inclusă în factură, este considerată fără dobândă.*

Această procedură decurge din articolele și Regulamentul aprobat

Calculul reducerii

Calculul reducerii la biletul la ordin primit depinde de următorii factori:*

suma totală a reducerii (diferența dintre valoarea nominală și valoarea inițială a cambiei);
numărul de zile calendaristice rămase până la sfârșitul termenului de circulație al cambiei (adică până în ultima zi în care poate fi prezentată la plată);
durata lunii pentru care se face calculul.

Pentru a determina suma reducerii pe un bilet la ordin pentru o lună, utilizați formula:*

Suma de reducere lunară

Valoarea nominală a unei facturi

–

Valoarea inițială a facturii (prețul de achiziție)

Numărul de zile calendaristice rămase până la expirarea cambiei

Numărul de zile calendaristice ale lunii în care factura a fost deținută de organizație

Această procedură de calcul decurge din paragraful 22 din PBU 19/02, alineatele și PBU 9/99, paragraful 3 al articolului 43 și paragraful 4 al articolului 328 din Codul fiscal al Federației Ruse.

De regulă, sfârşitul perioadei de circulaţie (ultima zi în care cambia poate fi prezentată la plată, sau orice indicaţie a acestei date) este indicată pe cambia în sine * (Art. Nr. 104/1341). De exemplu, poate fi inscripția „Factura este plătibilă la următoarea dată: 24 decembrie 2010”.

Pentru a determina corect numărul de zile calendaristice dintr-o lună în care factura a fost deținută de organizație, trebuie să știți:*

data de la care doriți să începeți distribuirea reducerii;
data la care doriți să opriți angajamentele.

Luați în considerare ultima zi de distribuire a reducerii:

ultima zi a lunii în contabilitate sau contabilitate fiscală (dacă la această dată factura este proprietatea organizației);
ziua în care biletul la ordin este retras din proprietatea organizației (de exemplu, când este vândut sau transferat unei contrapartide pe seama datoriei);
ziua în care cambia trebuie prezentată pentru răscumpărare (încheierea perioadei de circulație a cambiei).

Un exemplu de calculare a reducerii la un bilet la ordin terț pentru o lună*

La 12 ianuarie 2010, Alfa CJSC (vânzător) a încheiat un contract de furnizare a unui lot de mărfuri cu Germes Trading Firm LLC (cumpărător) în valoare totală de 118.000 de ruble. (inclusiv TVA - 18.000 de ruble). Contractul prevede plata de către cumpărător a unei plăți în avans în valoare de 23.600 de ruble. (inclusiv TVA - 3600 de ruble). În aceeași zi, Hermes a predat Alfa un bilet la ordin de la o terță parte (Sberbank a Rusiei) cu o valoare nominală de 40.000 de ruble ca plată în avans. Data scadentă pentru biletul la ordin este 31 martie 2010. În această zi, Alfa a prezentat nota de răscumpărare.

- pentru ianuarie:
(40.000 de ruble - 23.600 de ruble): 78 de zile x 19 zile = 3995 ruble;

- pentru februarie:
(40.000 de ruble - 23.600 de ruble): 78 de zile x 28 de zile = 5887 ruble;

- pentru martie:
(40.000 de ruble - 23.600 de ruble): 78 de zile x 31 de zile = 6518 ruble.

Un exemplu de calculare a reducerii la biletul la ordin propriu al contrapartidei pentru luna

În aceeași zi, Hermes a predat Alfa propria bancnotă de 140.000 de ruble, emisă la 11 ianuarie 2010, pentru a asigura plata mărfurilor. Data scadentă pentru biletul la ordin este 31 martie 2010. În această zi, Alfa a prezentat nota de răscumpărare.

Contabilul Alfa a calculat suma reducerii pentru fiecare perioadă de raportare (lună) pe toată perioada în care factura a fost deținută de organizație (din 13 ianuarie până în 31 martie 2010). Numărul de zile calendaristice rămase până la expirarea perioadei de circulație a facturii este de 78 de zile (19 zile + 28 de zile + 31 de zile).

Valoarea reducerii la biletul la ordin primit al unui terț a fost:

- pentru ianuarie:
(140.000 de ruble - 118.000 de ruble): 78 de zile x 19 zile = 5359 ruble;

- pentru februarie:
(140.000 de ruble - 118.000 de ruble): 78 de zile x 28 de zile = 7897 ruble;

- pentru martie:
(140.000 de ruble - 118.000 de ruble): 78 de zile x 31 de zile = 8744 ruble.